今年以來，在A股震蕩調(diào)整、多數(shù)權(quán)益基金凈值回撤之際，部分QDII基金取得了較好表現(xiàn)，尤其是原油類QDII基金。分析人士認(rèn)為，在美元指數(shù)無明顯走強、全球疫情防控持續(xù)推進(jìn)、產(chǎn)油國產(chǎn)量無明顯增加等因素共振下，油價年內(nèi)仍有繼續(xù)上行空間。不過，對于個人投資者而言，原油類QDII基金屬于特殊運作方式下的資產(chǎn)，追漲需要謹(jǐn)慎。
原油類QDII基金業(yè)績不俗
今年以來，多只與大宗商品相關(guān)的QDII基金取得不俗成績，其中與原油相關(guān)的基金收益率更是一馬當(dāng)先。
Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除債券類QDII以及今年新成立的QDII基金后，在全市場可統(tǒng)計的190只(A\C份額合并計算)QDII股票型、QDII混合型以及QDII另類投資基金中，截至本周二，有121只實現(xiàn)正收益，占比達(dá)64%。其中，受益于國際油價上漲，今年來表現(xiàn)最好的是廣發(fā)道瓊斯美國石油A美元現(xiàn)匯，份額凈值增長率達(dá)45.26%;其次是華寶標(biāo)普油氣A美元、廣發(fā)道瓊斯美國石油A人民幣、華寶標(biāo)普油氣A人民幣，份額凈值增長率均超40%，分別為43.24%、43.04%和40.95%。此外，易方達(dá)原油A美元現(xiàn)匯、國泰大宗商品、諾安油氣能源、易方達(dá)原油A人民幣、南方原油A、嘉實原油、信誠全球商品主題等基金的份額凈值增長率均超過30%。
從收益排名靠前的QDII基金看，多為原油價格掛鉤的原油類QDII。與此同時，在全球大宗商品市場中，原油也表現(xiàn)強勢。對此，博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇順利推進(jìn)，預(yù)計油價將維持高位震蕩。建信期貨也表示，根據(jù)本周各權(quán)威部門發(fā)布的數(shù)據(jù)，在對供需進(jìn)行調(diào)整后，預(yù)計今年原油繼續(xù)保持去庫存格局，下半年去庫存速度較上半年將基本持平。油價方面，近期一些事件性因素短期可能對油價形成壓制，預(yù)計油價中期仍有上漲空間。
個人投資者追漲需謹(jǐn)慎
諾安油氣能源股票基金經(jīng)理宋青表示，今年二季度原油消費恢復(fù)進(jìn)程仍將持續(xù)，預(yù)計在美元指數(shù)無明顯走強、產(chǎn)油國產(chǎn)量無明顯增加等因素共振下，油價年內(nèi)仍有繼續(xù)上行空間。后市油價的主要風(fēng)險因素或是美元的匯率變化和原油產(chǎn)量增加。
南方原油基金經(jīng)理黃亮、張其思表示，總體而言，預(yù)計全球原油需求端的恢復(fù)處于一個持續(xù)時間較長的緩慢復(fù)蘇周期。展望后市，全球經(jīng)濟(jì)基調(diào)是復(fù)蘇，原油需求趨勢整體處于上升態(tài)勢。同時，各產(chǎn)油國對于經(jīng)濟(jì)增長仍持相對謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計將繼續(xù)呵護(hù)油價。
在基金操作上，宋青指出，隨著海外能源市場的逐步復(fù)蘇，將逐步調(diào)整港股倉位，在跟進(jìn)海外能源板塊的同時關(guān)注港股新能源板塊，尋找碳中和方向的機遇。
不過，對于個人投資者而言，選擇原油類QDII基金需要謹(jǐn)慎。根據(jù)上海證券基金評價研究中心的基金分類，目前市場上的原油QDII產(chǎn)品直接投資標(biāo)的并非原油期貨合約，而是分為兩類：一類標(biāo)的是海外的油氣板塊公司;另一類是通過FOF方式投資某特定油氣板塊指數(shù)ETF或原油商品ETF/ETC(交易所交易商品)/ETN(交易所交易票據(jù))。前一類原油QDII基金風(fēng)險基準(zhǔn)為中等風(fēng)險;后一類的風(fēng)險等級被定為高風(fēng)險。
上海證券基金評價研究中心表示，個人投資者除要注意QDII基金特殊運作方式下的資產(chǎn)特點外，還要注意原油資產(chǎn)本身的高波動風(fēng)險及移倉風(fēng)險，切勿因投機心態(tài)導(dǎo)致該類資產(chǎn)的配置比例過高。從長期看，原油商品與滬深300的相關(guān)度僅為5.38%。
