3月7日國家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月末，我國外匯儲備規(guī)模為31332億美元，較1月末下降513億美元，降幅為1.61%。2月我國增持80萬盎司黃金至6952萬盎司，為連續(xù)第4個月增持黃金。
2023年2月，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價格總體下跌。在匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用下，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模下降。我國著力推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟(jì)有巨大潛力和發(fā)展動力，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。
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匯率折算和全球金融資產(chǎn)價格下降導(dǎo)致外儲規(guī)模下降
中國銀行研究院研究員吳丹對貝殼財(cái)經(jīng)表示，2月我國外匯儲備規(guī)模3.13萬億美元，較1月小幅下降，仍小幅高于去年年末水平。2月外匯儲備規(guī)模小幅下降，主要是受到匯率折算和全球金融資產(chǎn)價格下降等因素影響。
從國際形勢來看，今年以來美國潛在通脹壓力仍在，1月通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期（CPI同比漲6.4%），且美聯(lián)儲頻頻發(fā)聲維持鷹派態(tài)度，導(dǎo)致市場加息預(yù)期重燃，疊加美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美元指數(shù)短線顯著升高，全球金融資產(chǎn)價格出現(xiàn)下跌。
從外匯儲備構(gòu)成來看，由于美元是外匯儲備的計(jì)價貨幣，而外匯儲備由多種外匯資產(chǎn)構(gòu)成，非美元貨幣價格下跌后，折算成美元的金額將減少，疊加資產(chǎn)價格變化等因素的共同作用，導(dǎo)致我國當(dāng)月外匯儲備規(guī)模穩(wěn)中有降。
總的來看，2月我國外匯市場運(yùn)行平穩(wěn)，外匯儲備規(guī)模變動幅度不大，且主要受估值等因素影響。未來隨著我國經(jīng)濟(jì)逐漸回穩(wěn)向好，外資將持續(xù)看好境內(nèi)資產(chǎn)，人民幣匯率將延續(xù)穩(wěn)態(tài)波動，外匯儲備規(guī)模也將繼續(xù)維持在基本穩(wěn)定水平。
銀河期貨宏觀研究員對貝殼財(cái)經(jīng)表示，2月我國以美元和以SDR（特別提款權(quán)）計(jì)算價值的儲備資產(chǎn)和外匯儲備均出現(xiàn)回落，其中估值性因素，特別是美元指數(shù)上漲影響明顯。美債收益率回升也有影響。從交易性因素影響看，貿(mào)易順差環(huán)比減少，當(dāng)然其中有季節(jié)性因素影響，但對美國出口額明顯下跌，值得進(jìn)一步關(guān)注。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)ω悮へ?cái)經(jīng)表示，2月我國外匯儲備下降主要受到美元指數(shù)上漲、全球債券和股票價格下跌等匯率折算和資產(chǎn)價格變化帶來的估值影響。當(dāng)前外部環(huán)境不確定性加大，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能持續(xù)疲弱，國際金融市場波動性顯著上升。但我國著力推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長期向好的基本面沒有改變，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。
2月我國繼續(xù)增持黃金
2月中國繼續(xù)增持黃金到6952萬盎司，增持了80萬盎司。2月黃金價格在高位出現(xiàn)明顯回落，COMEX（紐約商業(yè)交易所）黃金價格從1945.3美元/盎司跌至1836.70美元/盎司收盤，導(dǎo)致我國2月黃金儲備市值從1252.83億美元小幅回落到1202.83億美元。
隨著通脹見頂跡象逐漸明顯，美聯(lián)儲加息力度逐漸回歸正常化。2021年以來美國通脹數(shù)據(jù)不斷創(chuàng)新高，CPI（消費(fèi)者物價指數(shù)）最高數(shù)據(jù)是2022年6月的9.1%，隨后連續(xù)幾個月溫和下行。PCE(美國個人消費(fèi)支出)也是2022年6月見頂回落。核心CPI和核心PCE數(shù)據(jù)出現(xiàn)下行趨勢。
但今年1月美國核心PCE物價指數(shù)同比升4.7%，環(huán)比升0.6%，創(chuàng)去年8月來最大增幅。美國通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)強(qiáng)于預(yù)期，不過通脹下行趨勢已經(jīng)形成。短期市場預(yù)期政策利率有可能上升至5.4%，加息強(qiáng)度大幅超預(yù)期，短期對黃金價格或有利空。
技術(shù)面看，2022年9月底COMEX黃金價格觸碰1620美元/盎司附近得到企穩(wěn)，11月初再次探底得到支撐后反彈，同時，美元指數(shù)弱勢回落，黃金上漲。12月COMEX黃金價格在1800美元/盎司附近震蕩上漲，成上升三角形態(tài)，日K均線形成多頭排列，今年1月初向上突破平臺位，走出一波多頭行情，到2月初沖高后回落，近期一直在60日均線附近震蕩。
浙商證券宏觀經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風(fēng)險(xiǎn)收益特性。增持黃金充分體現(xiàn)央行從市場化角度優(yōu)化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置思路。當(dāng)前黃金具有較高配置價值，主要源于避險(xiǎn)邏輯；未來全球央行轉(zhuǎn)向?qū)捤沈?qū)動實(shí)際利率回落也將對黃金形成提振。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者張曉翀
