中新經(jīng)緯4月29日電 (高鉑寧)近期，在多重因素共同影響下，人民幣對美元貶值明顯，一度自2020年11月以來首次跌破6.61關(guān)口。中國外匯交易中心4月29日早間數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元中間價(jià)為6.6177，較上一日下調(diào)549個(gè)基點(diǎn)。29日午后，人民幣對美元匯率大幅反彈。截至發(fā)稿，中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元即期匯率報(bào)6.5890。有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，在中美貨幣政策分化的大背景下，人民幣兌美元匯率波動還將繼續(xù)，其對外貿(mào)行業(yè)帶來的影響值得關(guān)注。
匯率雙向波動牽動A股投資者預(yù)期
人民幣匯率的波動直接影響著A股海外業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè)業(yè)績及其投資者。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2021年報(bào)數(shù)據(jù)來看，A股4799家上市公司中，報(bào)告期內(nèi)有海外營業(yè)收入的公司共計(jì)1754家，占比36.55%。其中，海爾智家、京東方A、洛陽鉬業(yè)、歌爾股份等263家公司2021年度海外收入占總營業(yè)收入比例超過50%，對海外業(yè)務(wù)的依賴度較高。其中，安道麥A、華利集團(tuán)、安克創(chuàng)新等20家公司海外營收占比超過95%。從行業(yè)來看，上述263家公司主要集中在電子、機(jī)械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)。
中新經(jīng)緯以“人民幣匯率”等關(guān)鍵詞在上證e互動和深交所互動易進(jìn)行搜索發(fā)現(xiàn)，近日，許多投資者要求公司披露人民幣貶值帶來的業(yè)務(wù)變動、匯兌盈虧及針對匯率風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施。有投資者提問稱，“公司海外業(yè)務(wù)營收占比很高，如果今年人民幣匯率持續(xù)貶值，是否對海外業(yè)務(wù)業(yè)績帶來匯差利好？”“公司在出口領(lǐng)域有哪些競爭優(yōu)勢？人民幣匯率貶值是否會進(jìn)一步增強(qiáng)公司出口競爭力？”
出口業(yè)務(wù)占比較高的上市公司或?qū)⑹芤嬗谌嗣駧胚m度貶值。此類公司對相關(guān)問題普遍回復(fù)稱，人民幣貶值一定程度上有利于提升公司出口產(chǎn)品的價(jià)格競爭力，但目前該因素對公司的經(jīng)營業(yè)績尚不構(gòu)成重大影響，具體對經(jīng)營業(yè)績的影響，還需關(guān)注公司披露的定期報(bào)告。與此同時(shí)，進(jìn)口業(yè)務(wù)以美元結(jié)算所占比例較高的公司受人民幣貶值的影響則偏負(fù)面。
例如，境外業(yè)務(wù)占比89.58%的歌爾股份回復(fù)投資者稱，公司出口業(yè)務(wù)在正常開展中，目前未受到匯率波動的顯著影響，公司繼續(xù)做好外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作。海外收入占比70%的繼峰股份回復(fù)稱，作為國內(nèi)上市公司，公司的列報(bào)貨幣是人民幣，在將歐元等外幣折算成人民幣編制合并報(bào)表時(shí)，匯率的波動將會影響到公司外幣資產(chǎn)、負(fù)債等的價(jià)值，對公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)穩(wěn)定性造成一定影響；且公司銷售收入70%以上來自境外，人民幣貶值將對人民幣口徑合并報(bào)表的財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。
多采用套保管理匯率波動風(fēng)險(xiǎn)
在匯率波動的背景下，上市公司的匯兌損益也是備受關(guān)注的話題。據(jù)了解，如公司出口業(yè)務(wù)結(jié)算貨幣主要為美元，在美元兌人民幣匯率上升的情況下，則以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)及營業(yè)收入的財(cái)務(wù)記賬匯率會同步上升，也會產(chǎn)生一定的匯兌收益。反之，對于營收重頭來自海外業(yè)務(wù)的上市公司而言，如出現(xiàn)匯兌損失，或?qū)?yán)重拖累年度業(yè)績。
為防控貨幣匯率波動侵蝕企業(yè)利潤的風(fēng)險(xiǎn)，許多上市公司選擇使用套期保值等金融工具，以熨平匯率波動對公司的影響。此前，在2021年外匯收支數(shù)據(jù)情況新聞發(fā)布會上，國家外匯管理局副局長王春英曾介紹稱，2021年，企業(yè)利用遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模同比增長59%，推動企業(yè)套保比率同比上升4.6個(gè)百分點(diǎn)至21.7%。在近期的匯率波動中，“套期保值”這一關(guān)鍵詞也在上市公司回應(yīng)中頻繁出現(xiàn)。華大基因、海信視像、佩蒂股份、溫氏股份、博邁科等多家上市公司都回應(yīng)了投資者的相關(guān)關(guān)切，并表示適時(shí)運(yùn)用外匯套期保值等匯率避險(xiǎn)工具可降低匯率波動對公司匯兌損益的影響。
中新經(jīng)緯查詢Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，A股上市公司陸續(xù)公布487條關(guān)于參與外匯市場套期保值的公告。如市值超180億的食品業(yè)公司桃李面包稱，為有效規(guī)避外匯市場的風(fēng)險(xiǎn)，防范匯率波動對公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響，公司及控股子公司擬開展外匯套期保值業(yè)務(wù)，資金額度不超過1.5億元人民幣或等值外幣，資金來源為自有資金。雷曼光電董事會同意公司及子公司使用自有資金開展總額不超過人民幣3.5億元(或等值其他幣種)額度的外匯套期保值業(yè)務(wù)交易。
匯率雙向浮動是常態(tài)
在人民幣對美元匯率出現(xiàn)連續(xù)下跌后，中國央行于4月25日宣布，自5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。央行釋放支撐信號后，人民幣兌美元匯率一度曾有所回升。
近段時(shí)間，央行和國家外匯管理局的相關(guān)負(fù)責(zé)人就匯率密集發(fā)聲，多次提到未來人民幣匯率仍會呈現(xiàn)雙向波動，并且會在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
由于匯率雙向波動，具體走向和變化幅度難以預(yù)測，也要求企業(yè)在聚焦主營業(yè)務(wù)的同時(shí)將匯率波動的風(fēng)險(xiǎn)納入經(jīng)營考量。對此，近日也有相關(guān)文件出臺。4月18日，央行、國家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展金融服務(wù)的通知》，其中提到完善企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。具體來說，金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)響應(yīng)外貿(mào)企業(yè)等市場主體的匯率避險(xiǎn)需求，支持企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境結(jié)算，優(yōu)化外匯衍生品業(yè)務(wù)管理和服務(wù)，降低企業(yè)避險(xiǎn)保值成本。鼓勵有條件的地區(qū)強(qiáng)化政銀企合作，探索完善匯率避險(xiǎn)成本分?jǐn)倷C(jī)制，擴(kuò)大政府性融資擔(dān)保體系為企業(yè)提供貿(mào)易融資、匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的擔(dān)保，提升企業(yè)應(yīng)對匯率波動能力。
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)
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